股票市场：黄金板块分化与联动效应
黄金概念股拉升
招金黄金、紫金矿业等采掘企业领涨，板块 5 日累计涨幅 6.23%，银河证券指出，金价新高直接增厚矿产企业毛利率，上游勘探开采环节最受益。珠宝企业亦受提振，周生生足金价格升至 1213 元 / 克，推动零售端利润改善。
对其他板块的挤压效应
避险资金从高风险资产流出，美股科技股与 A 股成长板块承压。数据显示，黄金上涨期间，标普 500 波动率指数（VIX）与黄金价格呈现 0.8 以上正相关性，反映市场风险偏好收缩。
黄金概念股拉升
招金黄金、紫金矿业等采掘企业领涨，板块 5 日累计涨幅 6.23%，银河证券指出，金价新高直接增厚矿产企业毛利率，上游勘探开采环节最受益。珠宝企业亦受提振，周生生足金价格升至 1213 元 / 克，推动零售端利润改善。
对其他板块的挤压效应
避险资金从高风险资产流出，美股科技股与 A 股成长板块承压。数据显示，黄金上涨期间，标普 500 波动率指数（VIX）与黄金价格呈现 0.8 以上正相关性，反映市场风险偏好收缩。
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